Ecco come l'Euro ha fatto gli interessi della Germania: alcuni dati

[Zefram_Cochrane]

Ritorna la Lira? ecco quale sarebbe il suo vero valore.


Ritorna la lira? Ecco quale sarebbe il suo valore.

Tentiamo di fare delle stime. Nel 1993 – come evidenziato in un’analisi di John Greenwood, chief economist di Invesco – i Bund a 10 anni pagavano il 6,5%, i rispettivi Btp il 10,8%, i Bonos il 9,9%, gli Oat francesi il 6,45%, i bond del Portogallo il 10,57% e i bond di Dublino il 7,3%. Livelli certamente superiori a quelli attuali dove impressiona il tasso della Germania che oggi invece paga sugli stessi titoli l’1,4% nominale. Se però ci spostiamo a fine 1997 (quindi sempre nella fascia temporale pre-euro) il quadro cambia profondamente. I Bund tedeschi pagavano il 5,5%, i BTp il 6,1%, i Bonos il 5,9%. Tra il 5,5% e il 6% anche i titoli di Francia, Portogallo e Irlanda. Ci si avviava alla stabilizzazione delle varie monete, che oggi per forza di cose non potrebbe più essere. La Germania si è rafforzata parecchio, a tal punto che oggi paga i suoi bond quasi all’1% mentre dieci anni fa li pagava al 6% e questo a fronte di altri Paesi, come Italia, Spagna, Grecia, Irlanda, che sono rimasti stabili o hanno fatto il processo inverso.

Ma è proprio dall’andamento dei bond e dai loro differenziali nel periodo pre-euro che possiamo fare una stima (seppure approssimativa) di quanto varrebbero Lira, Dracma, Pesetas, ecc. Prendiamo la Lira italiana, ad esempio. Nel 1996 un Marco tedesco valeva 990 Lire. Nel 1998 quando venne stabilita la parità tra le monete della zona Euro valeva più o meno mille lire, ma a ottobre del 1992 valeva ben 1300 lire. E’ probabile che oggi, se si tornasse a monete separate, con un Marco ancor più forte di allora e una Lira leggermente più debole, ci vorrebbero più o meno 2mila lire per fare un Marco.


Per quanto riguarda la Spagna, nel 1993 pagava sui suoi bonos un tasso dell’8,9% contro il 6,5% dei Bund. Nel dicembre del 1997 la Spagna pagava sui Bonos un tasso del 5,97% contro il 5,45 della Germania, oggi paga il 5,33% contro l’1,18 della Germania. Questo vuol dire che se nel 1998 quando fu fissata la parità delle monete un marco valeva 85 Pesetas, oggi ne varrebbe almeno 250.

La Francia nel 1993 pagava sui suoi Oat il 6,54% di interessi, molto vicino al tasso tedesco nel 6,5%. Nel 1997 questi tassi si erano ridotti al 5,4% mentre oggi sono intorno al 2,8, più o meno un punto percentuale sopra agli interessi tedeschi. Questo vuol dire che se nel 1998 quando fu fissata la parità delle monete un Marco valeva circa 3 Franchi francesi, oggi ne varrebbe almeno 4 o 5.

Per quanto riguarda la Grecia, al momento dell’entrata nell’Euro il Marco valeva 174 Dracme. Adesso si potrebbe calcolare che ne varrebbe cinque volte di più. Stessa storia per l’Escudo Portoghese e la Lira irlandese: Portogallo e Irlanda sono gli unici Paesi che oggi pagano un’interesse sui propri bond più alto di 15 anni fa. Ciò significa che, se si tornasse alle monete nazionali, anche Escudo e Lira sarebbero molto svalutate. Allora se nel 1998 un Marco valeva 102 Escudi e 0,40 Lire irlandesi ora varrebbe almeno 400 Escudi e 2 Lire irlandesi.

[Zefram_Cochrane]

Interessante anche notare che l'Italia con al nuova Lira perderebbe sì sul Marco (restando però ad un cambio simile a quello che aveva con l'Euro quando vi entrò) ma nonostante la svalutazione probabilmente non perderebbe sul dollaro prendendo come confronto il cambio lira-dollaro ai tempo dell'entrata nell'Euro.

[roundmidnight]

Con la nostra classe politica, all'estero si picchierebbero per avere la Lira. Per usarla come carta da culo, però.

[Zefram_Cochrane]

Con la nostra classe politica, all'estero si picchierebbero per avere la Lira. Per usarla come carta da culo, però.

Beh e se non si fa niente per cambiarla non ci si può poi lamentar che faccia schifo; tra l'altro faccio notare che la classe politica è una merda da 30 anni, ultimamente si è semplicemente ravvisata un'evoluzione della merda.

[Halberdier]

Interessante anche notare che l'Italia con al nuova Lira perderebbe sì sul Marco (restando però ad un cambio simile a quello che aveva con l'Euro quando vi entrò) ma nonostante la svalutazione probabilmente non perderebbe sul dollaro prendendo come confronto il cambio lira-dollaro ai tempo dell'entrata nell'Euro.

Beh, da quel che capisco leggendo non sarebbe solo la Lira a svalutare rispetto al Marco, ma pure il Marco a rafforzarsi in confronto alla Lira. Due movimenti opposti che creerebbero il risultato di una Lira che vale teoricamente la metà di prima. Per cui, stando così le cose, è abbastanza comprensibile che la Lira non perderebbe (o perderebbe poco) rispetto al Dollaro.

[Zefram_Cochrane]

Beh, da quel che capisco leggendo non sarebbe solo la Lira a svalutare rispetto al Marco, ma pure il Marco a rafforzarsi in confronto alla Lira. Due movimenti opposti che creerebbero il risultato di una Lira che vale teoricamente la metà di prima. Per cui, stando così le cose, è abbastanza comprensibile che la Lira non perderebbe (o perderebbe poco) rispetto al Dollaro.

Io non sarei così sicuro su un rafforzamento del Marco, anzi secondo me in uno scenario come quello del crollo dell'Euro la crisi economica che ne risulterebbe colpirebbe la Germania allo stesso modo dell'Italia....e una crisi economica all'orizzonte non è un eventualità da fantaeconomia per Berlino, come ammette anche l'ex ministro Fischer.


«La Germania non affondi l'Europa Sarebbe la terza volta in cent'anni» - Corriere.it

[King Z.]

Interessante anche notare che l'Italia con al nuova Lira perderebbe sì sul Marco (restando però ad un cambio simile a quello che aveva con l'Euro quando vi entrò) ma nonostante la svalutazione probabilmente non perderebbe sul dollaro prendendo come confronto il cambio lira-dollaro ai tempo dell'entrata nell'Euro.

repapelle: