Il mercato ha fallito, liberisti ammettete i vostri errori

[dedelind]

Guido Roberto Vitale

Gli economisti di scuola liberista hanno trattato il mercato come un Dio, salvo poi tacere, o quasi, davanti alla constatazione sempre più evidente che invece il mercato è umano, umanissimo, anzi, a tratti disumano, scrive Guido Roberto Vitale fondatore della Vitale & Associati e uno degli 80 soci de Linkiesta. Così sono nati i conglomerati finanziari troppo grandi per fallire, così non si è regolamentato il mercato dei derivati. L'economia mondiale di certo non si riprenderà mai fino a quando gli attuali squilibri finanziari non saranno in gran parte eliminati. Ma anche la teoria economia farà fatica a riprendersi fino a quando non riconoscerà i suoi limiti, e soprattutto, nel caso della scuola di Chicago, i suoi errori.

8 agosto 2012 - 080

«Per chi, come me, crede nel libero mercato questi sono tempi molto duri. Non passa settimana senza un nuovo scandalo» scrive l'economista con base a Chicago, Luigi Zingales, commentando su Il Sole 24 Ore il caso Libor. E i tempi sono duri non solo per lui, ma per tutti quegli economisti che in questi anni hanno trattato il mercato come un Dio, salvo poi tacere, o quasi, davanti alla constatazione sempre più evidente che invece il mercato è umano, umanissimo, anzi, a tratti disumano. Chicago era diventata il Vaticano di una chiesa che di questa idolatria ha fatto la propria ragione, o forse meglio, la propria religione.

Con gli esiti che conosciamo: in seguito alla fusione fra Citicorp e Travelers, da cui nacque Citigroup, si è arrivati alla cancellazione del Glass-Steagall act sostituito dal Gramm-Leach-Billey act che legittimò la nascita di grandi conglomerati finanziari. Mentre l'allora segretario al Tesoro Usa Larry Summers, sempre in nome di un libero mercato divinizzato, si opponeva a qualsiasi regolamentazione dei derivati.

Una sequela di errori di cui stiamo pagando il prezzo e che prezzo. Nella seconda metà del 2011, il nozionale dei derivati Otc era ancora di 648 trilioni di dollari (fonte Bis), mentre il Pil mondiale nel 2011 è stato di 69, 9 trillioni (fonte World Bank), un rapporto di circa 9 volte. In pratica i derivati sono pari alla quantità di ricchezza prodotta in un anno in tutto il mondo, moltiplicata per dieci: una vera e propria follia. Ma non solo. Lo stesso Sandy Weill che nel 1998 diede vita a Citigroup, ora dice che fu un errore che ha portato il mondo nella trappola del “too big too fail” e invoca lo spacchettamento dei grandi conglomerati. Tutte cose che alcuni denunciavano ma, almeno fino allo scoppio della crisi nel 2007, la loro opinione era vox clamans in deserto.

Insomma davanti ad una situazione che è diventata quello che soprattutto qui in Europa abbiamo davanti agli occhi tutti i giorni, davanti a quello che Harold James di Princeton chiama l'Eurodämmerung, davanti ad un rincorrersi senza sosta di mercati senza bussola e scandali finanziari, quegli economisti che avevano fatto di un mercatismo acritico la loro bussola, per essere credibili dovrebbero spendere qualche parola sull'effetto di quelle teorie che hanno acriticamente propagandato per così tanti anni.

L'economia mondiale di certo non si riprenderà mai fino a quando gli attuali squilibri finanziari non saranno in gran parte eliminati e sostituiti con poche e chiare regole che presiedano tassativamente al corretto funzionamento dei mercati, almeno nel mondo occidentale. Ma anche la teoria economia farà fatica a riprendersi fino a quando non riconoscerà i suoi limiti, e soprattutto, nel caso della scuola di Chicago, i suoi errori.


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[Feliks]

Cioè lo schema ponzi chiamato stato sta finendo a gambe all'aria e la colpa sarebbe del mercato? Ma poi basta sono cinque anni che scrivono le stesse identiche cose

[ciddo]

Cioè lo schema ponzi chiamato stato sta finendo a gambe all'aria e la colpa sarebbe del mercato? Ma poi basta sono cinque anni che scrivono le stesse identiche cose

Ma infatti... che palle. Ma che regolamentino ancora di piu' se davvero credono che la causa di tutto sto casino sia il mercato. Tanto alla fine l'hanno sempre vinta loro... mi chiedo solo quando la smetteranno di attribuire alla liberta' o al mercato la causa dei danni dello statalismo e del dirigismo in economia... forse solo quando anche la loro sara' coartata del tutto. Oppure neppure allora.

Per curiosita', chi e' il tipo nella foto ?

[Feliks]

Ma infatti... che palle. Ma che regolamentino ancora di piu' se davvero credono che la causa di tutto sto casino sia il mercato. Tanto alla fine l'hanno sempre vinta loro... mi chiedo solo quando la smetteranno di attribuire alla liberta' o al mercato la causa dei danni dello statalismo e del dirigismo in economia... forse solo quando anche la loro sara' coartata del tutto. Oppure neppure allora.

Per curiosita', chi e' il tipo nella foto ?

esatto, neanche allora. anche sotto il più totale dirigismo il mercato sarà sempre responsabil dei fallimenti. solo che "mercato" lì prende il nome di corruzione.

è milton friedman

[Laico]

fallito è solo l'arbitro che era/è corrotto e non è riuscito ad applicare le regole e forse nemmeno a scriverle.

poche regole chiare e applicate con certezza e il mercato funziona

[roundmidnight]

Secondo me è proprio il contrario. Ci vuole più mercato e bisogna ricondurre quello che, anche per scelta degli agenti, viene posto fuori dal mercato. E bisogna mettere in condizione gli agenti, del mercato, di essere informati sul mercato stesso. Se poi le informazioni vengono lette male, pazienza, fa parte del gioco.

In sintesi, i derivati devono essere trattati, nel mercato, come qualsiasi azione o titolo, e con le stesse garanzia di liquidità, capacità economica di controparte, ecc.

Così come le operazioni e le posizioni devono stare dentro i bilanci, non fuori, e devono poter essere conosciute dagli azionisti. E gli azionisti devono poter aver modo di sanzionare gli amministratori. Scegliendo come e quanto remunerarli.

E le sanzioni, civilistiche e penali, devono essere proporzionate al danno. Con una giustizia veloce.

[ciddo]

fallito è solo l'arbitro che era/è corrotto e non è riuscito ad applicare le regole e forse nemmeno a scriverle.

poche regole chiare e applicate con certezza e il mercato funziona

Il problema e' che l'arbitro e' uno che si e' autoproclamato tale esattamente per poter vivere al di fuori delle regole del mercato... cioe' poter impunemente violare la proprieta' privata e la liberta' di impresa con la scusa che lui deve "regolare". Quante balle.

Le regole fondanti il mercato (cioe' le parti in causa) e' perfettamente in grado di darsele da se.

[Dogma]

fallito è solo l'arbitro che era/è corrotto e non è riuscito ad applicare le regole e forse nemmeno a scriverle.

poche regole chiare e applicate con certezza e il mercato funziona

Il personaggio che porti nell'avatar, diceva: Le leggi con gli amici si interpretano, con i nemici si applicano.
...e se c'è una cosa che puoi fare con il liberismo, sono i SOLDI e con questi ti fai amico di tutti gli arbitri del mondo,
anzi ti compri il regolamento per intero ...no, meglio, te lo cucci addosso addirittura, il regolamento!

[Guidastro]

Il personaggio che porti nell'avatar, diceva: Le leggi con gli amici si interpretano, con i nemici si applicano.
...e se c'è una cosa che puoi fare con il liberismo, sono i SOLDI e con questi ti fai amico di tutti gli arbitri del mondo,
anzi ti compri il regolamento per intero ...no, meglio, te lo cucci addosso addirittura, il regolamento!

il liberismo è fallito, il capitalismo è fallito, il comunismo è fallito, il feudalesimo è fallito, l'impero romano è fallito
che casso ci inventiamo ora ?

[Platone]

il liberismo è fallito

Gli unici falliti (di ieri, oggi e domani) sono quelli che che parlano del libero mercato senza cognizione di causa.