Tria: "Affrontare il tabù del finanziamento monetario del deficit"

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Il ministro dell'Economia auspica un intervento della Banca Centrale per coprire i disavanzi degli stati

MILANO - Per il momento suona più come un auspicio generico che come un'autentica richiesta all'Europa: "Credo sia venuto il momento di affrontare il tabù della monetizzazione". Sono le parole del ministro dell'Economia, Giovanni Tria, a proposito dell'Eurozona e della possibilità di un "finanziamento in moneta del deficit", ovvero l'intervento diretto della Banca centrale nelle emissioni, pur ricordando che ciò richiederebbe una difficile revisione dello Statuto della Bce.

"Non dobbiamo dimenticare - ha detto Tria - che esiste un secondo modo di finanziare un deficit, che è il finanziamento monetario. Questo non è più a disposizione di un singolo Paese, ma almeno sul piano teorico lo è per l'Europa, anche se ciò richiederebbe una non prevedibile revisione dello statuto della Bce".


"Tuttavia - ha proseguito il ministro - credo sia anche il momento di affrontare il tabù della monetizzazione e recuperare appieno gli strumenti di politica macroeconomica, anche per assicurare quel coordinamento non risolto, certamente in Europa, fra politica monetaria e di bilancio. D'altra parte l'enorme massa di liquidità emessa con il quantitative easing è stata fondamentale per salvare l'euro ma non ha portato ancora all'obiettivo di inflazione".

Tria, al Global Sustainability Forum della Luiss, ha parlato di un "sovranismo nordico" che impedisce il rilancio del bilancio Ue.

https://www.repubblica.it/economia/2...98/?refresh_ce

finalmente si inizia a ragionare, e a farlo è proprio il ministro dell' economia in quota quirinale

"Era un dibattito accademico dentro una università. Stavamo discutendo in linea generale come finanziare gli investimenti pubblici. Ho detto che un deficit in investimenti pubblici può essere finanziato attraverso debito aggiuntivo, ma può essere finanziato anche attraverso emissione di moneta per finanziare un programma europeo di investimenti pubblici, che non ha nulla a da vedere con lo stock di debiti". Così il ministro dell'economia Giovanni Tria ha corretto il tiro, dopo che ieri, in un intervento alla Luiss, aveva affermato che era arrivato "il momento di affrontare il tabù della monetizzazione".

Nel commentare la possibilità del "finanziamento in moneta del deficit" nell'area euro, ovvero l'intervento diretto della Bce nelle emissioni di titoli di stato, in un intervento al Global Sustainability Forum della Luiss, Tria aveva accusato i paesi del Nord Europa per la loro opposizione nei confronti dell'opzione, parlando di "sovranismo nordico".

Tria aveva comunque ammesso che l'ok a un tale tipo di intervento da parte della banca centrale europea avrebbe richiesto una revisione dello Statuto piuttosto complicata.

"Non dobbiamo dimenticare che esiste un secondo modo di finanziare un deficit, che è il finanziamento monetario. Questo non è più a disposizione di un singolo Paese, ma almeno sul piano teorico lo è per l'Europa, anche se ciò richiederebbe una non prevedibile revisione dello statuto della Bce", aveva detto il titolare del Tesoro.

[Sinistra Anti-PD]

Road to Venezuela

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[adry571]

Il ministro Tria chiede che la BCE monetizzi i debiti sovrani dell'Eurozona, finanziando direttamente i deficit per gli investimenti. Ha torto, salvo su un punto.



https://www.investireoggi.it/economi...e-e-sbagliata/

Le parole di Tria sono sbagliate, perché segnalano, anche non volendolo, che l’Italia sarebbe alla ricerca disperata di escamotage per abbattere il suo rapporto debito/pil. Se i mercati cogliessero questa interpretazione, ci dovremmo aspettare una reazione molto negativa sui mercati, ossia il netto ulteriore rialzo dei rendimenti richiesti per acquistare i nostri BTp............................................... .................................................. .........


Su un punto Tria ha detto una cosa giusta, benché l’ottusità del dibattito politico non gliene renderà merito: la questione della spesa per interessi non è nazionale, ma di tutta l’area. L’Italia paga oggi troppo i creditori per vendere loro il suo debito, pur essendo uno stato a rischio sostanzialmente nullo di default. Anzi, abbiamo speso fior di miliardi per salvare Grecia, Irlanda, Portogallo, Cipro e banche spagnole, salvo oggi vederci guardati dall’alto in basso da tutti, quando non abbiamo mai chiesto un euro ad alcuna istituzione sovranazionale e non avendo mai rischiato seriamente la perdita di accesso ai mercati finanziari.

Per non parlare del fatto che dal 1992 registriamo avanzi primari costanti, un caso unico nell’area. Dunque, l’austerità l’abbiamo fatta, ma non cresciamo e questo tiene alto il debito, sfiduciando i creditori sulla nostra capacità futura di onorare le scadenze e di rimanere nell’Eurozona. Indubbio che la carenza di riforme economiche realizzate abbia concorso a questa sfiducia, ma è innegabile che l’alta spesa per interessi abbia deteriorato i conti pubblici ben oltre il dovuto, alimentando una spirale recessiva dalla quale fatichiamo a uscire.


Una banca centrale ha il dovere di rassicurare sulla solvenza di uno stato; se la BCE non lo fa, è solo per l’opposizione della Bundesbank, che teme che il debito pubblico italiano venga prima o poi addossato ai restanti 18 partner dell’area. E’ vero il contrario: se la Germania non capisce che bisogna creare le condizioni, affinché l’Italia abbatta lo spread e paghi poco più di essa per rifinanziarsi sui mercati, sarà allora che dovrà scegliere tra default ordinato e a carico del fondo europeo permanente (ESM) o l’uscita del nostro Paese dall’euro.

[Indra88]

Road to Venezuela

ma tu ci sei o ci fai?

[ziomaio]

dopo il trionfo dei sovranisti alle europee la cosa sarò ancora più difficile.

non sara ne piu facile ne difficile, rimarra impossibile. la prossima mossa per finanziarsi sara la cartolarizzazione del debito da parte nostra

[ziomaio]

Road to Venezuela

un paese che industriale che esporta non puo finire come il venezuela

[Saturno]

ma tu ci sei o ci fai?

Potrei chiederti la stessa cosa

un paese che industriale che esporta non puo finire come il venezuela

Qualunque paese che attua le politiche economiche del Venezuela finisce come il Venezuela.

[Indra88]

Potrei chiederti la stessa cosa
Qualunque paese che attua le politiche economiche del Venezuela finisce come il Venezuela.

tu non puoi essere reale, secondo me trolli ne sono convinto

[ziomaio]

Potrei chiederti la stessa cosa



Qualunque paese che attua le politiche economiche del Venezuela finisce come il Venezuela.

il venezuela esporta petrolio distribuisce gli utili e importa la benzina, noi siamo il contrario compriamo materie prime e vendiamo lavorati e diametralmente opposto. inoltre hanno pure embarghi vari, dai non farci ridere...

[King Z.]

Una banca centrale ha il dovere di rassicurare sulla solvenza di uno stato; se la BCE non lo fa, è solo per l’opposizione della Bundesbank.

Quello dipende dal contesto,ma basterebbe che garantisse da crisi di liquidità,anche se crisi liquidità->crisi solvibilità è collegata.Comunque non lo fa perché non è previsto dai Trattati e non si può ricreare ciò che è implicito per uno Stato Nazionale a sovranità monetaria, in una UM senza unione politica e senza un identità europea preminente su quelle nazionali. Tria dice cose che hanno un senso in questa fase in cui non raggiungiamo neanche il target di inflazione progammata ( 1,7 EZ 1,1 ITA)ma monetizzare deficit in generale non è gratis ( aspettative inflazione aumentano), comunque sono parole tanto per dire,visto che trattati non prevedono niente di tutto ciò e in questo contesto politico è impensabile che ci sia un cambiamento in questo senso.